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存储巨头DRAM率先完成库存去化，人工智能或驱动需求强劲增长

消息称美光第四季起启动收敛DRAM工厂减产幅度，反映领先完成库存去化，法人表示，美光DRAM库存已降至八周，完成库存去化，并将DRAM工厂减产幅度自第三季的31%收敛至第四季的17%、并预计在明年第一季至第四季维持减产幅度，DRAM晶圆厂可望自今年第四季至明年第二季陆续升载，推动价量齐扬。

美光预计，CY24将是存储器和存储行业复苏的一年，在终端市场需求改善、客户库存水平正常化和人工智能持续增长的推动下，CY24DRAM和NAND的需求将呈现强劲增长。东海证券分析指出，全球数据量呈现出爆发式增长，存储芯片需求强劲，同时行业景气度受供需关系影响较大，呈现出较强的周期性，被视为半导体产业周期的风向标。数据来看，2021年全球DRAM市场规模达951亿美元，同比增长41%，2022年受全球市场景气下行影响，DRAM市场规模下降17%达791亿美元。未来随着存储市场加速筑底，终端需求逐步复苏，DRAM市场规模有望呈现上涨趋势。

上市公司中，兆易创新存储产品包括NOR Flash、SLC Nand Flash以及利基DRAM产品。公司现已实现 DDR4 的量产；DDR3 基本完成功能验证和客户导入工作。江波龙发布了企业级DDR4内存条(RDIMM)，目前已通过部分客户的合格供应商认证，并逐步实现规模化量产。在LPDDR5相关领域，公司已有部分产品实现量产。商络电子代理销售存储芯片产品。

华为、苹果率先采用，这一新技术有望在高端旗舰机型中取得应用

据知名分析师郭明錤发布的市场研究简报，认为苹果和华为两家公司在采用玻塑混合镜头之后，将成为镜头产业的新关键趋势，其他品牌高阶机型未来可能会跟进。华为将采用的1G6P镜头在打样阶段的单价约12美元，受益于良率改善，量产后降至6–7美元。玻塑混合镜头采用模造玻璃，而非效能较差的晶圆级玻璃。

摄像头镜片主要分为塑料镜片、玻璃镜片和玻塑混合镜片。天风证券研报指出，相比于塑料镜片，玻璃镜片具有更好的透光率；具有更好的化学稳定性；更薄，根据联创电子数据，6P1G玻塑混合镜头厚度比主流7P镜头薄0.3mm。镜头持续升级，塑料镜头提升空间有限，玻塑混合镜头有望成为新趋势。东莞证券进一步分析指出，玻塑混合镜头已在监控安防、数码相机、单反相机等广泛应用，并有望在高端旗舰机型主摄中取得应用。

上市公司中，中润光学积极推进玻塑混合小型轻量化镜头、超短焦投影镜头、超高清车载镜头、AR/VR镜头等产品的开发、升级和应用。五方光电是一家专门从事精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售的企业，主要产品包括红外截止滤光片和生物识别滤光片，为摄像头的必备光学组件之一。联合光电开发的全玻、玻塑结合、塑胶镜片等多种覆盖车内车外使用场景的车载镜头均有较大规模上车的应用。

“美版拼多多”成为消费者新宠，Temu海外高速发展

今年第三季度，拼多多实现营业收入688.4亿元，同比增长93.9%。今年三季度，拼多多加速完善多多跨境业态，提前布局万圣节、圣诞节、黑色星期五等海外消费节点，助力广东、浙江等地百余个产业带的万余家工厂加速出海。

今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台Temu的销售额已经突破50亿美元，尤其是9月，其上线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美元。从用户留存看，中金数据显示，美国市场2023年7月Temu的7日和30日留存率已经达到18.5%和13.5%，超过eBay、SHEIN和Wish，逐渐向亚马逊靠拢。浙商证券分析指出，Temu海外高速发展，目前Temu海外已经进入40+个地区，遍布北美澳新、西欧、东欧、东亚、东南亚等。跨境电商需求较好，看好全托管模式跨境电商发展，其本质是“赚取中国供应链成本优势与美国高消费力之间的差额，并通过规模化降低物流、营销成本”。

上市公司中，龙头股份为TEMU入驻商家，公司表示目前尚处于起步阶段，产品以家居服内衣产品为主，后续将根据市场需求进行品类拓展。跨境通目前旗下拥有的主要自有产品品牌有ZAFUL等，ZAFUL已连续多年入选各大榜单中国出海品牌价值。华凯易佰亿迈生态平台是公司依托自身丰富的供应链资源、独创的技术壁垒及高端人才运营团队，为行业中的其他卖家提供全方位的跨境业务解决方案，帮助卖家从供应链端降本增效、运营端实现利润增长。

L3+自动驾驶即将落地，催生这类产品百亿市场空间

英伟达在其微信公众号发布消息称，正在扩大其自动驾驶中国团队。招聘的岗位包括规划与控制、系统集成、地图和实测等，共计约25人。2023年11月17日，四部委联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。中金公司指出，这一政策出台，将推动乘用车L3和出行服务L4的技术和商业模式发展，并加速落地。

随着辅助驾驶系统逐渐从L2向L3及以上迈进，驾驶辅助系统能够在各种恶劣环境下正常工作的性能需求变得日益迫切。雨雪的遮挡，泥水的飞溅以及高速行驶中撞击车辆的飞虫会使得摄像头及激光雷达无法工作，专用的传感器清洗系统势必成为一种标配。国金证券指出，随着L3级智能驾驶系统的上路，智能驾驶传感器清洗系统成为新的增长点，预测当全球L3+汽车销量达到5319万辆时，对应全球ADAS传感器清洗产品市场空间约194亿元。目前行业处于起步阶段，国内外市场空间广阔，国内各家企业已经开始ADAS传感器清洗系统的研发工作，头部企业已经进入了小批量交样和路试阶段。

上市公司中，恒帅股份表示，公司前瞻性的布局了针对ADAS系统传感器的主动感知清洗系统，该产品的智能化程度和产品复杂度均有大幅提升，具备较好的发展前景。维科精密表示，毫米波及激光雷达清洗阀应用于智能驾驶汽车毫米波及激光雷达的光学传感器的清洁，确保车辆的行驶安全，目前已完成样品。

2023全球6G重磅会议即将召开，6G新看点时不我待

据中国信通院微信号发布，2023年12月5-6日，2023全球6G发展大会将在重庆两江协同创新区-明月湖举办。大会将采用“1+4”形式，即1场主论坛、4场平行分论坛，设置主题演讲、圆桌论坛等环节，发布《6G网络架构展望》《6G无线系统设计原则和典型特征》等系列白皮书，展示通信和人工智能融合、通信感知一体化、通信感知测试系统、太赫兹通信等6G概念样机，集中展示国内外6G技术研发的最新成果。

银河证券发布研报称，技术升级产业变革，6G新看点时不我待。基于6G整体研究节奏，6G的关注度逐步提升，百倍速率、容量等全新网络性能撬动六大应用场景，6G超大规模天线阵列ELAA-MM变64T64R为256T256R，再度重构基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB量价齐升，全双工CCFD、智能超表面RIS、轨道角动量OAM、太赫兹光电发射等技术进一步增加器件用量、精细化材料考量等。

公司方面，国缆检测可以检测6GHz的通信电缆，同时公司积极跟踪6G通信用电缆的技术。意华股份在高速通讯连接器领域，聚焦于5G、6G和光通讯模块的研发制造。

小米汽车又有新动作！机构看好其打造人车家全生态

小米汽车科技有限公司申请的“电池及车身一体化结构、车辆”专利公布。摘要显示，该电池及车身一体化结构包括车身和动力电池包，车身包括两个门槛梁，两个门槛梁沿车辆的左右方向间隔设置，每个门槛梁上均设置有电池包安装部。通过上述技术方案，电池包壳体的顶部集成有横梁，横梁能够对壳主体起到加强作用，提高电池包壳体的刚度和侧碰传力性能，壳主体的顶部作为地板面板，有利于提高车辆的集成化程度，降低车身结构的自重，实现车辆的轻量化，提高车辆的续航里程。

申港证券认为，小米汽车将在智能驾驶和智能座舱方面占据一定优势，同时小米手机也将为小米汽车带来流量，搭载的澎湃OS系统对标华为鸿蒙，小米的终端设备、智能家居、智能汽车等都能够在一套系统下运行，打造人车家全生态。看好小米汽车未来销量，预计首年销量有望达到10万辆，建议关注小米汽车产业链相关投资机会。

公司方面，模塑科技持股49%的北汽模塑是小米汽车供应商。双林股份的部分内外饰件产品间接供货小米汽车。

深圳市人民政府与中国第一汽车集团有限公司签署战略合作协议

深圳市人民政府与中国第一汽车集团有限公司在深圳签署战略合作协议。根据协议，双方将围绕服务国家重大战略，在前瞻研发、汽车出海、生态建设等重点领域开展战略合作，共建新一代世界一流汽车城和世界一流汽车企业。

近期车企内外部合作频繁，此前华为与长安的合作模式，进一步减弱传统车企对于与外部合作，导致在智能车供应链话语权降低的忧虑。分析师认为，多元化股权有望盘活行业生态，并更好的牵引汽车智能化发展迈向新高度。

上市公司中，启明信息背靠控股股东中国一汽的技术实力和整车实力，建成国家智能网联汽车应用(北方)示范区二期项目，成为自动驾驶产业的孵化平台。富奥股份前身为一汽集团下属最大的汽车核心零部件整合厂商，产品主要配套市场包括一汽轿车、一汽解放、一汽大众、等多家整车/整机企业，部分产品销售海外。

开城数量行业第一！小鹏汽车无图城市智驾正式全量推送

小鹏汽车官方表示，公司无图城市智驾XmartOS4.4.0升级包正式全量推送。此次无图XNGP升级包，将新增覆盖苏州、杭州、无锡、宁波、常州等20个城市，叠加此前已经开通的北上广深、佛山五城，小鹏汽车无图XNGP开城数量已达25座，位居行业第一。按照小鹏汽车的规划，今年年底时，小鹏将在50个城市开放XNGP辅助驾驶系统。而2024年，小鹏汽车将推出XNGP的最终版本，以便达到车位到车位的全场景辅助驾驶能力。

2023年被行业公认为智驾元年，随着智驾功能的不断下放和普及，消费者对智驾的需求和使用频次也在不断提升。中泰证券研报认为，过去受制于高精地图，车企NOA推广成本高、速度慢，伴随下半年小鹏、华为等国内厂商无图方案落地，城市NOA有望加速铺开。车企NOA推广叠加政策支持，高阶智驾有望加速发展。

上市公司中，秋田微主要从事液晶显示及触控产品的研发，公司已完成“自动驾驶激光雷达液晶光阀”项目研发，目前处于市场推广阶段。光庭信息在城市辅助驾驶NOA方面，公司基于SDMAP，已搭建了面向自动驾驶的全球数据处理平台，并构建多源融合制图方案、车端实时建图方案等多种解决方案。